První dojmy po opětovném zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem už opadly. Trhy zareagovaly velmi pozitivně a zatím se na této vlně vezou. Ekonomika Spojených států pod Trumpem zcela jistě poroste, otázka bude, co udělá inflace. Viděli jsme to na prudkém nárůstu výnosů desetiletých státních dluhopisů. To, že investoři vyhnali úrokové sazby nahoru, znamená, že jsou ve střehu a obávají se rostoucího dluhu. K tomu by jistě došlo, pokud bude Trump doma naplňovat sliby o snižování daní. To pak může zažehnout i inflaci. Staronový prezident několikrát říkal, že nízké daně vykompenzují tvrdá dovozní cla. Ve hře jsou plošná cla ve výši deset až dvacet procent pro všechny země s výjimkou Číny, kde by se import zatížil šedesátiprocentním clem. Úřadu se Donald Trump ujme až v polovině ledna, předvolební hlásání o rozpoutání nové obchodní války nakonec třeba nebude tak žhavé. Trumpův protekcionismus je ale nutné brát naprosto vážně. Což Evropě, která si jeho vítězství jistě nepřála, zřejmě úplně nedochází.

Markéta Malá